受惠轉投資恢復正常獲利水準，2010年稅後EPS可達1.85元，目前PER僅8.8X，評價明顯偏低
公司歷史PBR區間為0.5 ~ 1.2 X 左右，目前PBR為0.87 X，位於歷史中值水準，考量公司2010年受惠各項轉投資事業恢復正常水準，整體獲利將較09年持續成長31％，以2010年預估稅後EPS 1.85元來看，目前PER僅8.8 X左右，群益認為公司評價仍有提升的空間，建議給予歷史PBR區間偏上緣的1X評價，預估公司2010年底淨值為20元，設定目標價在20元（2010年PBR 1X），以4/13收盤價16.35元來看，股價仍有22.3％的上檔空間。
國內麵粉市場已飽和，公司為銷售量最大的麵粉廠商，09年持續提升市佔率至15～16％；遊艇事業受景氣影響甚鉅，目前已無在手訂單；租金收入則提供公司穩定的獲利來源，月收入達2,000萬元以上。
聯華實為集團控股公司的角色，以往轉投資獲利佔其整體獲利可達八成以上，其中聯成、神通、聯華氣體則是影響最大的三家轉投資，09上半年佔整體獲利比重達67.8％。
祥豐電子將逐步轉讓給志超科技，預計處分利益可貢獻稅後EPS達0.26元，最快2Q公司就可先認列55％，貢獻單季稅後EPS 0.14元。
2Q10在轉投資事業恢復過往水準，且可望認列部分祥豐電子的處分收益下，預估單季稅後EPS達0.86元，QoQ + 385.25％，有機會成為全年獲利高峰。
2010年本業將受惠租賃收入的成長，業外則受惠轉投資營運狀況的改善，預估整體獲利將較09年持續成長，預估2010年稅後EPS為1.85元，YoY + 31.23％。
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